關於除淨日的常見問題

已在最後買入日或之前持有股票，即使除淨日當天賣出，仍可收到該次股息；除淨日或之後才買入的股份，則不獲派息。

「除淨日」是港股投資者收息前必先搞清的概念。簡單來說，公司宣布派息後，會定出幾個日子：宣布日、最後買入日、除淨日、記錄日（截止過戶日）和派息日。誤解除淨日與買入賣出的關係，是不少散戶「明明有持股卻沒有息收」的主因。以下根據香港交易所的官方指引，把關於除淨日的常見問題一次講清。

先看速覽表：

咩係除淨日？

除淨日（Ex-date）是股份「除去股息權益」的日子。由除淨日當日開始，買入該股份的投資者不再享有即將派發的股息，股價亦會按派息金額作技術性調整——所以除淨日當天股價通常會見到一個下跌，那並非「蝕錢」，而是股息從股價中「分離」出來的結果。

根據港交所《有關發行人分派股息及其他權益的指引》，在現行 T+2 交收制度下，除淨日一般設於記錄日（截止過戶日）之前；公司亦須按規定披露記錄日期、暫停過戶期等資料，讓投資者清楚知道買賣時限。

與除淨日相關的另一個日子是「最後買入日」，即除淨日前一個營業日。要在該次派息中收息的投資者，須在最後買入日或之前買入並持有股份。

除淨日賣出股票仲有息收嗎？

有，前提是你已經在除淨日之前持有該股份。除淨日的意義在於「新買家」由當日起不再連帶股息權益，但「舊持有人」的權益不受影響——即使你在除淨日當天賣出，只要記錄日（截止過戶日）的股東名冊上仍登記為你，股息照樣派給你。

原因在於 T+2 交收：你在最後買入日或之前買入，股份會在記錄日前完成登記；你除淨日賣出時，承接的買家支付的是「不含息」的價格，你收取的股價已反映除淨調整，股息則歸你。賣出動作本身不會令你喪失該次派息資格。

要特別提醒的是：除淨日當天才買入的投資者，即使立即持有，也不獲派息——因為股份交收需要兩個營業日，趕不及在記錄日前登記。這正是「最後買入日」與「除淨日」只差一天、意義卻完全不同的原因。

除淨日前幾時買入先有息？

最遲要在「最後買入日」（即除淨日前一個營業日）收市前買入。例如公司公布除淨日為星期三，最後買入日便是星期二；星期二或之前買入並持有，便可收取該次股息。

除淨日當日或之後買入，都不獲派息。有人會問：除淨日股價已調整，此時買入是否較划算？——價格確實較低，但那是因為你放棄了股息權益，一買一賣之間並無額外利益，收息與否只是選擇問題。

另外，若公司設有暫停過戶期（book closure），股份過戶登記的截止時間會更早，實際時限以公司公告為準。紅股、供股、以股代息等其他公司行動的除淨安排大同小異，具體日期同樣要看公告。

邊啲情況要特別留意？

以下幾種情況，是散戶最容易搞錯除淨日概念的時候：

最後買入日買入、除淨日即賣

最後買入日買入、除淨日賣出，仍然有息收——這是「持股一日都夠」的標準操作，不少人誤以為要「持有到派息日」才有息，其實不必。

除淨日前賣出、除淨日後買返

除淨日前賣出、除淨日後再買回同一隻股票，不會收到該次股息；除淨日後股價已調整，買回成本較低，但權益歸屬以記錄日名冊為準，賣出那一刻已決定你放棄該次派息。

碎股與零碎股數

持有碎股的投資者同樣按持股比例獲派股息，不會因股數零碎而被剔除。不過碎股交收較慢，若趕在最後買入日前後才買入碎股，要預留足夠交收時間。

轉倉與孖展戶口

轉倉或在不同證券戶口之間調動股份需要處理時間，若剛好在除淨日前後進行，可能影響記錄日的登記狀況。計劃收息前應預早完成轉倉，並向券商確認股份已妥為登記。

常見問題

除淨日股價會跌幾多？

一般會按每股派息金額作技術性調整，即除淨日開市前的參考價會扣除股息。實際升跌仍受市場供求影響，派息金額只是其中一個因素。

收息要報稅嗎？

香港目前對個人投資者收取的上市公司股息不徵收股息稅，亦無資本利得稅，一般毋須為股息報稅；實際安排以稅務局及公司公告為準。

點先知公司幾時除淨？

公司會透過港交所披露易（HKEXnews）刊發公告，公布派息金額、除淨日、記錄日及派息日；各大券商應用程式亦會在股票頁面標示除淨日與派息日，方便查閱。

以股代息揀現金定股票好？

視乎個人需要：想有穩定現金流可選現金；看好公司前景、想增加持股則可選以股代息。注意以股代息會按除淨日後的股價折算股數，換取的股數並非固定。

除淨日買入博咩？

除淨日買入不獲派息，但股價較低，適合純粹看好股價前景、不介意放棄股息的投資者。若一心收息，便應在最後買入日或之前入場。

資料來源與免責

本文資料來源：香港交易所〈有關發行人分派股息及其他權益的指引〉（https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Listing/Rules-and-Guidance/Other-Resources/Listed-Issuers/Practices-and-Procedures-for-Handling-Listing-related-Matters/f_div.pdf）及〈有關披露記錄日期、暫停過戶期及最後辦理股份過戶時間的指引〉（https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Listing/Rules-and-Guidance/Other-Resources/Listed-Issuers/Practices-and-Procedures-for-Handling-Listing-related-Matters/e_bk_close.pdf），資料查閱日期為 2026 年 8 月 27 日，實際安排以港交所最新公布及公司公告為準。

本文僅供一般資訊參考，不構成投資建議。投資涉及風險，買賣前請自行評估。